周三组织共同最看好10大金股(915)（二）

　　软控曩昔十年的增加首要逻辑是以配备立异推动轮胎子午化率进步,下一个十年的逻辑将从配备、工艺、资料立异三角全面发力,着力推动下流轮胎厂商向轮胎高端化、绿色化晋级。公司持股60%股权的益凯新资料行将添补我国溶聚丁苯和钕系顺丁橡胶复合新资料内职业界大规划运用的空白。咱们给予买入的初次评级,方针价格18.00元。中银世界

　　我国配电网出资迎来迸发性增加,乡村电网用电量快速增加,低电压问题相对严峻,问题愈加急迫,农网出资首要落地。2015年,配电网全体出资增速超越60%,农网出资在年头规划的900亿元根底上,又新增约700亿,全体规划到达近1600亿元。

　　合纵科技早在2009年就提早判别出我国乡村电网建造单薄,农网出资将成为热门,提早扩展农网用量较大的柱上开关及非晶合金变压器。非晶合金变压器因为其空载损耗小,空载电流小,十分适合在乡村电网大规划推行。柱上开关因其契合乡村电网以单向为主,本钱较低的特色,在农网中也很多运用。现在,农网需求迸发,公司产能足够、商场前期准备充分,柱上开关及变压器产品成为公司收入的首要增加点。

　　公司在欧式箱变的生产上具有丰厚经历,且一向坚定地走欧式箱式变电站的技能道路。公司凭仗自己的技能优势,以欧式箱变技能为根底,结合美式箱变的长处,开发除了有自己特色的、获得商场广泛认可的箱变产品,获得巨大成功。现在箱变销量坚持安稳增加,收入安稳。

　　配电网职业现在看商场十分涣散,商场集中度进一步进步的空间巨大。咱们估计,配电网职业极有或许发生大规划的并购、重组,公司作为职业龙头,有或许借此机会进一步进步本身的商场占有率,稳固龙头方位。

　　“大基金”打响榜首枪,斗极工业进入本钱整合期。公司公告拟非公开发行不超越1亿股,募资16.8亿元加码斗极芯片及运用范畴,其间“大基金”拟认购15亿元,其他由公司董事长周儒欣和副总经理胡刚认购,锁定时均为3年。咱们判别:1)“大基金”在斗极职业首要对斗极星通要点扶持,表明晰国家对斗极工业的注重以及和芯星通在导航芯片范畴的领导方位;2)斗极工业将逐渐从技能导入期进入本钱整合期,以全球视界进行工业链整合将是未来的要害;3)以导航芯片为根底,以方位运用的突破口将成为公司中心战略,依托“大基金”的工业链优势,公司后期有望继续整合。

　　完结并购华信天线、佳利电子,工业整合加速。华信天线亿、1.3亿、1.6亿元,完善了公司在天线范畴的布局。咱们以为,借助于“大基金”的鼎力支持,公司将以“内生+外长”的开展战略,深化“产品+系统运用+运营服务”的事务形式,坚持导航工业的领先方位。国泰君安

　　高性能玻璃微纤维项目确保原资料需求。年产2.5万吨的高性能玻璃微纤维建造项目将打造公司原资料产品规划优势,奠定公司职业龙头方位。玻璃微纤维棉是公司首要原资料,直接决议下流产品的质量。募投项目建成投产后,将有用满意公司运营规划扩展带来的新增原资料需求,确保首要原资料供给的及时性和质量的安稳性,为公司未来主业的快速开展奠定根底。

　　向下流延伸铅蓄电池隔阂事务,打造工业链一体化优势。募投年产6000吨高比表面积电池隔阂,首要用于传统轿车和新能源轿车、电动自行车、摩托车等职业的铅酸蓄电池,商场需求和增加空间极为宽广。2014年,我国铅酸蓄电池累计产值为22069.77万KVAh,同比增加8%,估计到2015年隔阂商场空间约为50亿元。此外,玻璃纤维隔阂是用于制作铅酸蓄电池隔阂的首要原资料之一,跟着高比表面积电池隔阂的批量生产,将进一步稳固公司在玻璃微纤维范畴的领先方位。

　　真空绝热板衍生品进步公司内职业中的方位。募投年产1100万平方米高效无机真空绝热板衍生品,首要运用于冰箱、冷柜和冷链职业。假定2015年全球有10%冰箱和冰柜运用该资料,商场需求量将超越15万吨。公司在现在节能、减排的大布景下,掌握开展机会,掌控微纤维玻璃棉衍生产品的出售终端,有利于进步产品毛利率,增强公司长时间盈余才能,一起有利于公司产品类别进一步多元化,进步抗危险才能。

　　与松下深度协作,进军全球家电商场。公司中心产品VIP 芯材节能效果显著, 首要运用于冰箱冰柜的绝热隔音。此番与全球家电公司松下进行深度协作,不只进一步进步公司产品附加值,获得进入全球家电商场通行证,也为公司世界知识产权协作打开了新篇章。合资公司的建立还打通了由玻璃料、超细玻璃棉、真空绝热板、冰箱冷链的全工业链无缝对接,使公司事务覆盖面更广,加速公司由质料型企业向制成品企业的转型。本次与松下电器打开深度协作,也为后续新项目的引入发明了巨大的幻想空间。

　　成绩猜测与估值:暂不考虑本次非公开发行,猜测公司2015-2017年EPS 别离为0.35元、0.46元和0.57元,动态PE 别离为64倍、49倍和40倍。咱们以为公司成长性较为确认,考虑其未来宽广的外延空间,坚持“买入”评级。西南证券

　　禽链回转趋势清晰。从职业协会了解,上半年祖代鸡引种量为31万套,估计全年引种不超越70万套,比较13年154万套和14年119万套大幅下滑。且从现在数据来看祖代鸡存栏已开端下行(截止7月12日存栏144万套,同降13.4%,环降8.8%),爸爸妈妈代鸡存栏也自5月高点下滑7.15%。估计此次祖代鸡引种量的大幅削减将使得鸡价在16年开端走出独立景气行情。

　　逆市扩张,夯实鸡苗出售龙头优势。公司一方面准时按量引入后备祖代种鸡群,确保鸡苗产能。在美国禁运全职业引种规划大幅削减的布景下,15年上半年公司祖代鸡引种13万套,全年估计引种28万套,仍坚持全国榜首比例,比较上一年引种仅下降3.5万套。另一方面公司在鸡价低迷期间仍坚持种鸡孵化项目投入,扩展生产规划。现在公司宝泉岭项目已基本建造结束,估计年末即可投产,睢宁项目也已部分建成。跟着建造项目的连续投产,估计15,16年公司产品代鸡苗销量别离到达2.3亿羽和2.6亿羽。爸爸妈妈代鸡苗销量则继续坚持在1200万套。此外,公司在夯实龙头优势的一起,未来有望向上游曾祖代延伸,完善本身工业链的一起进一步进步职业话语权,构成独占优势。

　　牵手中信,进军协同工业可期。同中信工业基金的协作将使得公司战略晋级转型进一步加速。咱们判别,未来公司进军生物疫苗相关协同职业有较大或许。一方面公司董事长及大都高管均具有兽医相关布景,在进行工业整合时不存在跨界妨碍。另一方面,疫苗类事务将与公司原有利生堂兽药及益吉达SPF种蛋构成完好动保系统,与公司鸡苗出售事务构成巨大协同效应。公司未来有望构成双主业运营形式。

　　给予“买入”评级。总体上,咱们看好肉鸡职业产能缩短逻辑和成绩弹性较高的益生股份。估计公司15~16年的EPS为0.29元、0.75元。长江证券